碳酸锂社会库存逐步去化 预计沪锌短期震荡调整为主

【碳酸锂】：谨慎控制风险

上一交易日碳酸锂主力合约跌6.56%至165680元/吨。

宏观方面流动性释放后推高商品定价中枢，从基本面来看年内复产预期落空，矿端或处于紧平衡。

从锂盐供应来看，碳酸锂产量仍处于高位，显示出锂资源端弹性较大，在碳酸锂价格持续高位震荡的行情下供应端利润充足，生产积极性较高。

消费端来看，储能板块表现突出，储能电池头部企业排产维持高位，动力电池需求同步改善，在供需双旺格局下，碳酸锂社会库存逐步去化。

目前库存已脱离绝对高位，阶段性供需错配对于价格下方短期有支撑，叠加外部地缘冲突频发背景下，战略性矿产重要性突显，市场对于锂资源外部稳定供应以及流动性持续担忧，碳酸锂下方支撑仍强，不过短期内波动或加大，注意控制风险。

【沪锌】：震荡调整

上一交易日，沪锌主力合约收于25100元/吨，涨幅1.37%。

本月国内精炼锌产量环比有增，前期滞销的进口锌也将陆续流入市场，现货压力上升。

需求端处于季节性淡季，叠加高价的抑制作用，下游备货积极性不佳，部分小型加工企业已陆续放假，消费端企业的开工率有望进一步下滑。

国内锌锭社会库存暂未有明显的持续性累增，上周，精炼锌社会库存增加2200吨。

目前来看，锌价缺乏持续上行动能，且深跌的可能性也不大，或以震荡调整为主。

观点：震荡调整。