供给端未现明显改善 纯碱盘面反弹动能弱化

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱05合约反弹上扬，日内价格环比走高。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1180-1300元/吨，华东地区重碱价格约1250-1300元/吨，华中地区重碱价格约1270-1300元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱05合约基差约22元/吨，华中重碱05合约基差约-18元/吨，基差环比走弱。价差方面，纯碱03&05价差约-37元/吨，纯碱05&09价差约-63元/吨，价差窄幅震荡为主。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量全部注销。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，目前国内纯碱企业出货量82.56万吨，纯碱整体出货率为106.98%，环比均呈现不同程度上涨。装置方面，江苏井神设备减量，检修。江苏华昌设备问题，短停。内蒙古博源银根化工产量提升。下游需求一般，刚需补库为主。浮法玻璃市场，华北市场稳定运行为主，整体厂家出货尚可，需求呈现缩减趋势，西北市场表现有价无市，企业零星出货，整体成交弱。

【交易策略】

现阶段纯碱盘面反弹上扬，价格整体较为坚挺。基本面来看，近期纯碱开工环比微降，装置检修与复产并存，供给端未现明显改善。下游节前部分刚需补货给予市场一定支撑，轻碱市场需求尚可，玻璃日熔量弱稳使得重碱需求短期难有起色，目前供增需稳现状部分弱化盘面反弹动能。后续来看，近期市场情绪回暖叠加备货刚需给予盘面部分抗跌性，但鉴于需求端尚未出现实质性改善以及节后累库压力，中期来看纯碱价格反弹空间或有限。套利方面，中期产业累库预期恐限制后续纯碱05&09价差走强空间。

（来源：海证期货）