沪铝季节淡季来临 预计氧化铝短期低位震荡为主
周四沪铝主力收24055元/吨，涨0.59%，LME收3137.5美元/吨，涨0.64%。
现货SMM均价23740元/吨，涨30元/吨，贴水150元/吨。南储现货均价23770元/吨，涨30元/吨，贴115元/吨。
据SMM，1月22日，电解铝锭库存74.3万吨，环比减少0.6万吨；国内主流消费地铝棒库存22.2万吨，环比增加0.35万吨。
宏观面，美国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于4.3%的初值，创下近两年来最快增速；美联储青睐的通胀指标——11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，均符合预期，美国上周初请失业金人数20万人，低于预期的21万人。
美国经济数据好坏参半，三季度GDP上修，初请失业金人数小幅增加，PCE物价指数温和上涨，强化短时美联储按兵不动，不过长期宽松预期不变。格陵兰地缘紧张缓和，避险情绪缓解。
基本面，周内铝锭小幅去库，主要本周绝对价格稍有调整，逢低采购略有增加，不过随着季节淡季来临，去库预计难以持续，预计铝价震荡。
【氧化铝】：消息对实际供应影响有限，氧化铝反弹难持续
周四氧化铝期货主力合约收2717元/吨，涨1.8%。
现货氧化铝全国均价2657元/吨，平，升水83元/吨。澳洲氧化铝F0B价格304美元/吨，平，理论进口窗口开启。
上期所仓单库存12.7万吨，增加7513吨，厂库0吨，持平。
消息面：力拓集团将于2026年10月起将位于澳大利亚的Yarwun氧化铝精炼厂的产量削减40%，以延长该厂的运营寿命至2035年。
据外网媒体报道，几内亚首都科纳克里东北约800公里处的锡吉里省一座金矿于周三发生坍塌，造成至少6人死亡，该事件发生在多科地区，多科为手工金矿开采区，并无铝土矿区分布，距离最近的铝土矿主采区直线距离约520公里，对铝土矿生产及发运暂无影响。
海外氧化铝及铝土矿出现干扰消息，加上国内部分地区检修市场预期供应阶段有减，氧化铝期价昨日止跌反弹，不过海外消息对当前实际供应影响有限，国内前减产量级小，且氧化铝连续呈进口流入趋势，供过于求基础格局未改。氧化铝反弹难持续，低位震荡为主。
