苹果需求好转 预计红枣短期维持低位震荡

【苹果】：节前备货好转，盘面企稳回升

【期货动态】周四苹果期货小幅上涨，苹果主力合约AP2605上涨0.72%,收盘价9489元/吨；近月AP2603上涨0.34%，收盘9502元/吨。盘面小幅上涨，因近期需求有所好转，且昨日公布的本周库存数据显示去库环比加快。

【现货价格】栖霞80#一二级晚富士（条纹）参考价4.4元/斤，栖霞80#一二级晚富士（片红）参考价4.1元/斤。陕西洛川产区晚富士70#以上半商品4.2元/斤，白水地区晚富士70#以上统货2.9元/斤。

【现货动态】近期苹果现货价格稳定，产区节前备货情况有所好转，客商包装自存货源发货，陕西果农少量成交两级货源，价格略有松动，甘肃客商包装货走货尚可，山东地区需求一般。

【库存分析】本周去库速度环比加快。1.据钢联数据，截至2026年1月21日，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨，环比上周减少21.88万吨。

2.卓创数据显示，截至2026年1月20日，全国冷库库存比例约为48.01%，较去年同期低2.11%，本周冷库库容比下降1.77%，去库率14.06%。

【南华观点】近期苹果盘面继续运行消费逻辑，需求好转带动期价企稳回升。后续继续关注春节备货和库存情况，若需求持续好转，库存超预期去库，可能驱动盘面进一步上行。

【红枣】：关注下游备货

【产区动态】据钢联调查显示，新季灰枣产量在57.38万吨左右，较正常年份小幅减产，在上年度库存基础之上，国内供应充裕。

【销区动态】昨日广东如意坊市场到货6车，参考特级9.80-10.50元/公斤，一级8.30-10.0元/公斤，河北崔尔庄市场到货7车，参考特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-8.5元/公斤，下游按需采购为主，价格持稳。

【库存动态】1月22日郑商所红枣期货仓单录得3298张，较上一交易日持平，有效预报录得404张。

据钢联统计，截至1月22日，36家样本点物理库存在14068吨，周环比减少347吨，同比增加32.72%。

【南华观点】当前25/26年度红枣已定产，市场焦点在于需求端的变化，当前春节逐渐临近，但下游仍以刚需补货为主，短期红枣价格或维持低位震荡，关注下游年前采购情况，中长期来看，国内新年度红枣整体供需偏松，价格仍将承压运行。