股指期货：大小盘分化持续 板块轮动加速

【市场情况】

周三，A股市场高开后震荡分化，振幅较大。上证指数收涨0.14%，报4122.58点。深成指涨0.50%，创业板指涨1.01%，沪深300涨0.01%、上证50跌0.46%，中证500涨0.57%、中证1000涨0.75%。个股情况与昨日相同，涨多跌少，当日3576只上涨（94涨停），1774只下跌（5跌停），120持平。其中N国亮、特瑞斯、华维设计涨幅靠前，分别上涨160.78%、29.98%、29.97%，而艾迪药业、爱舍伦、利欧股份跌幅靠前，各自下跌13.48%、12.17%、10.04%。

分行业板块看，能源热度上升，上涨板块中，燃气、航天军工、建材分别上涨4.12%、3.54%、3.39%，光伏主题火热。高股息板块回落，下跌板块中，保险、贵金属、电工电网分别下跌1.71%、1.11%、0.77%，半导体概念下挫。

期指方面，IF2603、IH2603同步下探，IC2603、IM2603随指数持续稳定上扬：IF2603、IH2603分别收跌0.19%、0.51%，IC2603、IM2603分别收涨0.53%、0.91%。四大期指主力合约基差中，IH2603、IC2603升水幅度稳定走阔，IF2603、IM2603贴水幅度持续收窄：IF2603贴水4.31点，IH2603升水8.07点，IC2603升水12.41点，IM2603贴水16.75点。

【消息面】

国内要闻方面，中国人民银行行长潘功胜表示，2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。今年降准降息还有一定的空间。人民银行还将做好利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行。

海外方面，美国总统特朗普当地时间1月21日在瑞士达沃斯与北约秘书长吕特会晤后表示，他同吕特“制定了关于（丹麦自治领地）格陵兰岛乃至整个北极地区未来协议的框架”。特朗普称，这是一项“无限期”、“令各方都满意的协议”，而且符合他对控制格陵兰岛的要求，因此他不会实施原定于2月1日生效的对欧洲8国加征关税的措施。吕特随后在接受美国媒体采访时表示，他没有与特朗普讨论格陵兰岛归属的问题。

【资金面】

1月22日，A股市场交易量小幅上升，合计成交额2.72万亿。北向资金当日成交额3310.77亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了2102亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1793亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放309亿元。

【操作建议】

A股持续放量上行后回落，市场交易分歧较大，成交开始缩量，市场情绪降温，预计进入震荡走势。建议做好组合风险控制，适时止盈部分获利合约，降低多头仓位，等待再入场机会。