甲醇港口库存去化 预计铁矿石短期维持偏弱震荡运行

【甲醇】（MA）

日内观点：偏强中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期海外供应“硬收缩”带来最强支撑，这是近期支撑甲醇价格上行的最关键因素。

作为主要进口来源地的伊朗，目前正面临严重的供应干扰。同时国内港口甲醇库存去化，带动了港口现货价格的修复，基差走强，这种现货端的坚挺直接反馈到了期货市场上，增强了多头信心。

短期美军航母绕过马六甲海峡，赶赴中东战场，伊朗发表强硬言论，中东地缘风险再度增强。本周三夜盘国内甲醇期货维持震荡企稳的走势，期价小幅反弹。预计本周四国内甲醇期货或将维持震荡偏强的走势。

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线压力

核心逻辑：铁矿石供需格局持续走弱，钢厂生产弱稳，矿石终端消耗回落，而钢厂盈利状况改善有限，叠加淡季钢市矛盾累积，矿石需求仍将弱势运行，利好因素则是节前钢厂补库。

与此同时，国内港口到货高位回落，而矿商发运持续减量，按船期推算后续到货将回落，内矿供应虽有所恢复，矿石供应呈现出季节性收缩，关注后续变化。

目前来看，铁矿石库存高企，供应压力缓解有限，而需求表现弱稳，矿市基本面走弱，矿价继续承压，但春节前钢厂将补库，给予矿价一定支撑，后续走势维持偏弱震荡运行态势，关注钢厂补库情况。