沪胶供应压力显著下降 预计合成橡胶短期维持震荡偏强走势

【沪胶】（RU）

日内观点：偏强中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：目前国内云南和海南天胶产区已进入停割季，国产全乳胶供应压力显著下降，而东南亚仍处于割胶旺季，同时胶市下游国内汽车产销数据偏乐观，12月重卡销量数据好于预期。

由于能化板块偏多氛围增强，本周三夜盘国内沪胶期货维持震荡偏强的走势，期价小幅收涨。预计本周四国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。

【合成橡胶】（BR）

日内观点：偏强中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：国内合成橡胶供应压力依然存在，前期投产的裕龙石化、吉林石化等装置持续释放产量，行业整体供应压力未减。

同时胶市下游需求端呈现“轮胎主导、结构分化”的特征，虽有阶段性复苏迹象，但整体强度不足，这成为制约合成橡胶价格上行的重要因素。临近长假面临开工负荷回落压力，需求因子减弱。

由于短期中东地缘风险再度增强，原油溢价增强提振合成胶成本支撑，本周三夜盘国内合成胶期货呈现震荡偏强的走势，期价小幅反弹。预计本周四国内合成胶期货或维持震荡偏强的走势。