市场情绪并未转悲 预计股指短期继续调整

【市场回顾】

上个交易日股指除上证50小幅收跌外，其余均收涨，两市成交额缩量至2.6万亿元左右。期指方面，IH放量下跌，其余品种缩量上涨。

【重要讯息】

1.特朗普达沃斯演讲：格陵兰岛是美国核心安全利益，但美不会武力夺取，寻求立即谈判。此后特朗普称与北约达成格陵兰协议“框架”、暂不对欧加关税。

【行情解读】

昨日股指开盘后集体上行飘红，伴随着尾盘多只宽基ETF（上证50ETF、沪深300ETF）成交持续放大，大盘股指回落，受地缘政治风险加剧影响，有色金属板块领涨。

近期宽基ETF盘中放量频繁出现，A股市场控温意图明显，但市场情绪并未因此转悲，昨日期指合约均贴水收敛，中小盘股指持续领优，风格分化显著。

不过IC成交量加权平均基差站上95%以上历史高位，存在局部过热现象，短期股指依旧处于调整阶段，预计结构性行情延续。

中长期来看，流动性宽松驱动的偏多逻辑不变，叠加春季躁动行情延续，操作上可待短线回调进行加仓回补。

【南华观点】

短期预计股指继续调整，但下方空间有限