多项利好政策落地 预计股指短期偏强运行

【市场回顾】

上个交易日股指缩量震荡，以沪深300指数为例，收盘上涨0.20%，两市成交额大幅缩量至3万亿元以下，期指方面，IH缩量下跌，其余品种均缩量上涨。

【重要讯息】

1. 中国央行决定下调再贷款、再贴现利率，下调货币政策工具利率25基点，称今年降准降息还有一定空间。

2. 央行：保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长；将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元增至1.2万亿元。

3. 就业市场延续韧性，美国上周首次申请失业救济人数不增反降至19.8万，创去年11月以来新低；美元反弹至一个多月新高。

【行情解读】

昨日股指缩量调整，除沪深300指数小幅收涨外，其余指数均收跌，两市成交额丢破3万亿元。不过我们认为此前监管层行为主要引发短期波动，不改中长期趋势，且从日内走势来看，股指全天窄幅震荡，尤其中小盘股指午后整体偏强，可见底部支撑较强。

盘后，央行宣布下调结构性货币政策利率，下调商业用房购房贷款最低首付比例，增加科技创新和技术改造再贷款额度、支农支小再贷款额度，多项利好政策落地，提振市场情绪。

美国上周首次申请失业救济人数不增反降，美债收益率及美元指数均反弹，不过目前A股对于外围因素有所脱敏，因此预计影响有限，股指受国内利好政策刺激再度走强概率较大。

【南华观点】

预计指数偏强运行