铁矿石基本面并无好转 预计原油短期维持震荡偏强走势

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：关注MA10支撑

核心逻辑：铁矿石供需格局变化不大，年后钢厂如期复产，矿石终端消耗低位回升，但淡季钢市难以承接大幅提产，矿石需求增量空间受限，相对利好的是节前钢厂补库。

与此同时，国内港口到货持续回升，而矿商发运弱稳运行，两者均位于相对高位，海外矿石供应相对积极，且内矿供应也在回升，矿石供应维持高位。

总之，铁矿石供应维持高位，需求改善力度受限，矿市基本面并无好转，库存高位攀升，上行驱动不强，相对利好则是节前补库，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡运行，关注钢厂补库情况。

【原油】-SC

日内观点：偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期美国总统特朗普频繁释放地缘风险信号，格陵兰岛墨西哥或成为美国下一个夺取和打击的目标，同时美国威胁或对伊朗展开新一轮军事打击，中东地缘风险再度加剧。

在原油溢价重新增强的背景下，油市供需偏弱格局的主导地位逐渐弱化，从而支撑本周二夜盘国内外原油期货价格再度维持偏强格局运行。短期在地缘因素提振下，预计本周三国内原油期货价格或维持震荡偏强的走势。