市场缺乏持续性追高动力 尿素价格震荡调整运行

【行情复盘】

期货市场来看，近期尿素05合约震荡调整，日内价格反弹动能有所趋缓。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1720-1760元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1750-1760元/吨附近，菏泽市场参考价格1740-1750元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约-27元/吨，河北05合约基差约-27元/吨，基差环比小幅走弱。价差方面，UR03&05价差约-18元/吨， UR05&09价差约23元/吨，环比微涨，整体变动不大。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约12850张，环比上期持平。目前仓单主要分布辉隆集团、中农控股以及四川农资。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，近期尿素市场挺价动力不足，部分市场有灵活商谈表现。工业复合肥厂虽然陆续提产适当补货，但整体追高意愿不足，局部农业流向增多，但多集中于中间经销商拿货，货源下沉节奏缓慢，故而市场缺乏持续性追高动力。装置方面，田原计划明日恢复，月中旬有部分装置陆续复产。尿素行业日产20.02万吨，尿素产能利用率85.04%。

【交易策略】

近期尿素盘面反弹动能有所趋缓，但整体依然呈现一定抗跌性。我们认为近期市场相对抗跌，除外部情绪提振外，自身供需阶段性改善亦给予盘面部分利多支撑，而供需改善更多集中在需求的部分释放。下游适度补货，储备需求陆续推进，短期刚需支撑明显，受此影响近期产业累库压力相对不大。但后续来看，需求释放的持续性恐或有限，中期供需宽松格局尚未扭转，价格继续上冲动能或趋缓，震荡调整运行的概率较大。价差方面，UR03&05价差窄幅调整，整体波动弹性相对有限。

（来源：海证期货）