下游采购谨慎 尿素价格反弹持续性和空间恐或受限

【行情复盘】

期货市场来看，近期尿素05合约窄幅调整，日内价格反弹动能趋缓。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1670-1740元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1720-1730元/吨附近，菏泽市场参考价格1700元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约-5元/吨，河南05合约基差约-25元/吨，基差环比小幅走强。价差方面，UR01&05价差约-68元/吨，UR03&05价差约-11元/吨，环比弱势调整。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约10750张，环比上期持平。目前仓单主要分布云图控股、四川农资和安徽中能。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，当前下游拿货相对谨慎，多刚需跟进，企业报盘暂时坚挺，新单交投一般。数据方面，山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1900吨，较上周增加320吨。近期复合肥企业开工依旧高位，尿素需求较高，但基于尿素价格的高位延续，下游暂时少量跟进为主，可能节前再适量增加采购。装置方面，华强、正元、瑞星预计短期恢复。目前尿素行业日产约19.39万吨，尿素产能利用率80.19%。

【交易策略】

近期尿素盘面整体表现坚挺，前期阶段性高点附近存部分阻力，价格进一步反弹动能有所放缓。基本面来看，随着价格重心不断上移，下游采购谨慎，市场交投表现一般。虽短期出口扰动对盘面形成部分影响，但后续不确定依然较大。此外近期产业去库得到部分消化，供需压力适度缓解给予盘面部分利多支撑。整体来看，现阶段市场矛盾不大，刚需支撑下价格呈现部分抗跌性。但中期来看，供需宽松大格局尚未改善，后续价格反弹持续性和空间恐或受限，价格震荡调整概率较大。价差方面，近期UR01&05价差延续偏弱运行。

（来源：海证期货）