玉米高位累库意愿减弱 预计鸡蛋短期低位震荡运行

【玉米】

【市场热点及投资逻辑】：行情：12月24日，玉米期货主力C2603合约震荡运行，收盘2196元/吨，夜盘收至2193元/吨，夜盘跌幅0.14%。

现货端：全国玉米均价2298元/吨，日环比下降1元/吨，同比上涨10.32%。基差（大连港）：84元/吨。

基本面：供给方面，Mysteel统计，全国13个省份农户售粮进度42%，同比偏快4%；华北地区农户售粮进度37%，同比偏慢1%；东北地区农户售粮进度41%，同比偏快8%，年关将至，基层种植户与贸易商为回笼资金、规避后续政策风险，挺价心态松动，选择逢高获利了结，释放粮源，有效缓解短期供需紧张，促使价格降温。

需求方面，饲料企业库存已有所积累，高位累库意愿减弱，转而采用滚动补库模式，对玉米采购的支撑力度较前期明显下降。

深加工方面，企业加工利润尚存，行业开机率高企，同时深加工企业存在季节性建库需求，对玉米采购需求稳定。

替代品方面，目前小麦价格相对平稳，仍然与玉米价格差距较大，小麦有可能在元旦后拍卖。

结论：短期03合约不宜追空，冷静看待，中长期来看，随供应端卖压有所释放，盘面有望在回落调整后，重回上行通道。

策略建议：观望

【鸡蛋】

【市场热点及投资逻辑】：行情：12月24日，鸡蛋期货主力JD2602合约强势反弹，收盘2947元/500kg，日涨幅2.47%。

现货端：主产区鸡蛋均价2.92元/斤，日环比下跌0.07元/斤，同比下跌34.82%。主销区鸡蛋均价3.01元/斤，日环比下跌0.08元/斤，同比下跌34.14%。基差（沧州），-47元/吨。

基本面：从供应端看，根据前期鸡苗补栏数据推算，预估12月新开产蛋鸡数量略低于待淘老鸡数量，12月在产蛋鸡存栏量存下降预期。

老母鸡出栏量微降，部分养殖户有主动等待春节前后集中淘汰的意向，整体来看，在产蛋鸡存栏量基数偏高，供应端压力依旧显著，叠加冷库余货，预计供应端仍处过剩阶段。

需求方面，12月中下旬元旦备货启动，商超、电商促销带动短期采购量增加，但家庭消费与餐饮需求低迷。

结论：短期鸡蛋现货价格大概率低位震荡运行，虽然有节日需求和供应收缩的支撑，但高存栏、消费疲软等因素也在压制涨幅。

从盘面来看，近月合约看涨情绪升温，短期建议观望为主，关注需求是否会出现超预期回暖给出的现货价格指引。

策略建议：观望