市场供需双弱 预计乙二醇短期震荡整理

【市场回顾】1.期货市场：上周五EG2601期货主力合约收于3738（-29/-0.77%），夜盘收于3746（+8/+0.21%）。

2.现货方面：目前本周现货商谈在01合约贴水22-23元/吨附近。下周现货基差在01合约贴水10-13元/吨附近，商谈3627-3630元/吨，下午几单01合约贴水12-14元/吨附近成交。1月下期货基差在01合约升水14-15元/吨附近，商谈3654-3655元/吨，下午几单01合约升水15元/吨附近成交。

【相关资讯】1.据华瑞资讯，上周五江浙涤丝产销整体依旧尚好，至下午4点附近平均产销估算在230-240%。直纺涤短销售好转，截止下午3:00附近，平均产销92%。

2.据CCF统计，截至12月19日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在71.97%（环比上期上升2.04%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在75.46%（环比上期上升3.28%）。

【逻辑分析】供应方面，镇海炼化、中科炼化、海南炼化、三江石化负荷下降，内蒙古兖矿一条线提前停车更换催化剂，华谊计划延后半月，乙二醇内盘整体供应损失较预期增加。

下游方面本周萧山一套30万吨聚酯长丝和25万吨短纤已于近日停车检修，重启时间待定，三房巷一套20万吨长丝检修装置重启，聚酯周开工环比走弱，本周聚酯产销较上周好转，下游库存下降，终端织造季节性转弱，聚酯开工有下调预期，乙二醇供需双弱，库存仍有去化压力。

【交易策略】1.单边：短期震荡整理，中期仍偏弱。

2.套利：观望。

3.期权：卖出虚值看涨期权。