碳酸锂供需双旺 预计沪铝短期维持高位震荡

【碳酸锂】：阶段性供需错配行情发酵

上个交易日主力合约涨3.86%至111400元/吨，年内首次突破11万大关口。

上周五日江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公示，根据环评流程，一般公示五个工作日，没有异议则进行下一步，通常从公示到拿到环评批复10-30个工作日，年内复产预期落空。

从供应端来看，碳酸锂产量仍处于高位，显示出锂资源端弹性较大，在碳酸锂价格持续高位震荡的行情下供应端利润充足，生产积极性较高。

消费端来看，储能板块表现突出，储能电池头部企业排产维持高位，动力电池需求同步改善，在供需双旺格局下，碳酸锂社会库存逐步去化，目前库存已脱离绝对高位，阶段性供需错配对于价格短期有支撑，关注消费持续性。

【沪铝】：高位震荡

上一交易日，沪铝主力合约收于22245元/吨，涨幅0.93%；氧化铝主力合约收于2514元/吨，跌幅0.4%。

氧化铝期价已跌破现金成本均值，社会显性库存稳步攀升，目前检修企业数量比较有限，供应过剩压力未变，电解铝供应量比较稳定，铝水比例有所下滑。

需求端表现一般，铝价走弱时会刺激下游补库意愿，随着淡季影响扩大，中小型加工企业的订单或将明显减少。

上周，电解铝社会库存下降1.2万吨，铝棒库存增加3000吨。氧化铝供需依然过剩，反弹动力不足，继续承压。宏观驱动降温，基本面支撑仍有效，铝价或维持高位震荡。

观点：高位震荡。