焦煤缺乏向上驱动 预计焦炭短期偏弱震荡

【焦煤】（JM）

日内观点：震荡偏强中期观点：震荡

参考观点：震荡思路

核心逻辑：截至12月12日当周，供应端全国523家炼焦煤矿精煤日均产量75万吨，环比降0.4万吨，同比降5.3万吨。

需求端全样本焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计110.59万吨，周环比降0.56万吨，同比降2.9万吨。

本周内，焦煤现货价格仍偏弱运行，下游焦化厂利润改善，Mysteel的30家独立样本焦化厂吨焦盈利周环比改善14元，至44元/吨。

整体来看，年末焦煤产需均小幅下滑，但蒙煤进口量的持续增长对市场氛围形成压制，叠加政策端缺乏向上驱动，焦煤期货维持低位运行。 

【焦炭】（J）

日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡

参考观点：震荡思路

核心逻辑：截至12月12日当周，全样本焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计110.59万吨，周环比降0.56万吨，同比降2.9万吨。

需求端247家钢厂盈利率35.93%，周环比降0.43个百分点，日均铁水产量229.2万吨，周环比大幅下降3.1万吨。

整体来看，12月国内重磅会议暂未对焦炭释放直接利好，市场维持基本面逻辑，而焦炭受成本端和需求端双重压力，短期内期货偏弱震荡。