沪铜市场消费情绪受制 预计螺纹钢短期延续震荡寻底态势

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏强 中期观点：强势

参考观点：长线看强

核心逻辑：上周铜价周中经历回调后再度上涨，周五夜盘全球市场风险偏好下降，铜价大跌，整体增仓上行趋势不变。周中美联储议息会议前资金了结意愿较强，导致铜价短期回落。

随着美联储议息会议结束，且表现偏鸽，铜价再度开始增仓上行。

产业层面，SMM表示受铜价持续走高影响，市场消费情绪受到明显抑制，精铜杆企业严格控制开工节奏以控制成品库存。

宏观利好，产业利空，宏观力量明显占优，产业被动跟随。短期铜价跟随宏观氛围变动，宏观氛围冷却导致铜价快速回调，关注10日均线支撑。

【螺纹钢】-RB

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

观点参考：低位震荡

核心逻辑：反内卷预期发酵，市场情绪回暖，驱动夜盘钢材期价震荡企稳，周末现货同样持稳运行，而螺纹供需格局变化不大，供应延续收缩至低位，给予钢价支撑，但减产持续性存疑。

与此同时，螺纹钢需求表现疲弱，高频指标延续低位运行，且下游行业未见好转，料将延续季节性走弱，继而拖累钢价。

目前来看，螺纹钢低供应格局给予钢价支撑，但需求表现同样疲弱，基本面并无实质性改善，淡季钢价仍易承压，相对利好则是估值偏低与政策预期，预期现实博弈下钢价延续震荡寻底态势，关注钢厂生产变化情况。