在红枣产量减产之下 预计白糖短期维持疲软态势

【红枣】：低位震荡

【产区动态】目前新枣陆续下树收购，收购进度在8-9成左右，整体来看，新年度枣果整体偏小，但基本没有烂枣裂果，关注后续定产情况。

当前阿克苏地区通货主流价格参考4.80-5.20元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.00-5.80元/公斤，喀什兵团及地方收购价格参考6.00-6.50元/公斤。

【销区动态】昨日广东如意坊市场到货4车，早市成交一般；河北崔尔庄市场参考新季特级9.00-9.80元/公斤，一级8.00-8.60元/公斤，价格弱稳运行。

【库存动态】12月4日郑商所红枣期货仓单录得659张，较上一交易日增加35张，有效预报录得808张；据钢联统计，截至11月27日，36家样本点物理库存在10848吨，周环比增加518吨，同比增加90.32%。

【南华观点】短期在资金博弈下，红枣价格波动较大，但在减产之下，预计下方空间或暂有限，关注后续新枣定产情况。

【白糖】：维持弱势

【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周四受跌，受累于全球供应过剩。

昨日夜盘，郑糖反弹后再度回落，盘中逼近5300。

【现货报价】南宁中间商站台5450元/吨。昆明中间商报价5340-5420元/吨。

【市场信息】1.ISMA数据显示，印度截至11月底，已经产糖410万吨，高于去年的288万吨。

2.巴西11月出口食糖330.23万吨，同比减少2.59%。

3.ISMA预计25/26榨季印度糖产量为3435万吨（包括乙醇），乙醇用糖340万吨。

4.我国10月进口糖75万吨，同比增加21万吨。

5.印度已经签约10万吨食糖出口，货物1月中旬前交付，运输已启动。卢比走弱或将推动更多贸易。

6.市场预计巴西中南部11月上半月甘蔗压榨量增加14.9%至1885万吨，产糖同比增长18.9%至107.5万吨。

7.印度开放了150万吨的出口配额，低于市场预估的200万吨，且由于当前印度国内糖价高于海外，目前出口的可能性较低。

8.截至11月19日，印度马邦已有147家糖厂开榨，压榨甘蔗1127.7万吨，生产868.1公担食糖，平均糖回收率7.4%。去年同期仅为91家，135万吨甘蔗，以及糖回收率4.2%。

9.截至12月1日，广西累计开榨糖厂39家，同比减少22家，日榨产能30.95万吨/日，同比减少18.75万吨/日。

【南华观点】糖价近期维持疲软态势。