市场需求持续走弱 铁矿石短期或将偏弱震荡运行

12月5日午盘，铁矿石主力合约弱势震荡为主，目前盘内报784.5元，跌幅-1.13%。近期铁矿供需强弱变化不大，但需求韧性支撑矿价延续反弹，考虑到焦炭一轮提降开启，钢厂利润收窄的压力下，原料采购的节奏或继续放缓，叠加淡季钢材需求逐渐走弱，预计矿价仍有回调空间。策略方面：激进投资者可关注轻仓做空思路。

宝城期货：偏弱震荡运行

铁矿石供需格局走弱，年末钢厂检修增多，矿石终端消耗持续下行，且盈利状况未好转，矿石需 求延续弱势局面，继续拖累矿价。与此同时，国内港口到货虽有所回落，但海外矿商发运环比增加， 且两者仍处年内高位，海外矿石供应表现积极，而内矿供应相对平稳，铁矿石供应维持高位。总之， 铁矿石需求持续走弱，而供应维持高位，矿市基本面表现偏弱，高估值矿价易承压，相对利好则是市场情绪偏暖，多空因素博弈下矿价将偏弱震荡运行，关注钢材表现情况。 

铜冠金源期货：震荡承压运行

12月3日，淡水河谷预计将达成2025年铁矿产量指导目标的上限，即3.35亿吨，预计同比增加2%。此外公司还预计其2026年铁矿石产量将在3.35-3.45亿吨之间，较2025年目标区间有所上调。供应宽松预期背景下，现货成交弱稳，港口成交价小幅下跌。目前海外铁矿发运与到港量均处于高位，港口库存高位增加，供应压力不减。需求端，钢厂亏损加剧，高炉开工回落，铁水产量环比回落。铁矿供强需弱，预计期价震荡承压运行。