供需转弱预期难改 预计乙二醇短期偏弱运行为主

乙二醇供需转弱预期难改，反弹结束后再度走弱，预计短期乙二醇偏弱运行为主。

11月12日，张家港现货在3965附近开盘，盘中价格重心下移至3945附近，午后相对平稳，收盘时现货在3946-3948区间商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌26元/吨至3953元/吨，华南市场收盘送到价格下跌40元/吨至4100元/吨。

基差方面，现货基差出现走弱，早间开盘时在01+65附近，下午收盘时下滑至01+55附近。

11月12日国内乙二醇总开工66.15%（升1.44%)，一体化69.28%（升2.29%)；煤化工60.87%(平稳)。

截至11月10日华东主港地区MEG库存总量60.5万吨,较11月6日增加4.1万吨。

11月12日，聚酯产能利用率87.55%，较11日持平；截至11月6日江浙地区化纤织造综合开工率为69.45%，较上期数据+0.45%。终端织造订单天数平均水平16.10天，较上周-1.76天。

近期防寒面料市场整体气氛较好，带动工厂及中间商去库存，部分外留工装及户外类订单有所回补，前期大货订单预计本月中旬起陆续交付，至12月上旬全部结束，但后续双节临近或带来一定需求预期，下周整体开工负荷大致持稳。

总体来看，乙二醇成本支撑力度尚可，国产量增加预期，进口货到货小幅变化，总供应预计上升，需求端聚酯产量预期小幅上升，供需格局变化不大。

策略：乙二醇成本端表现尚可，供需格局变化不大，反弹结束后再度走弱，预计短期乙二醇偏弱运行为主。