基本面弱势难改 预计PVC短期重心或小幅下移

昨日PVC期货弱势震荡，现货市场波动不大，点价货源有价格优势，下游刚需采购，市场成交一般。

5型电石料价格，华东自提4490-4580元/吨，华南自提4530-4610元/吨，河北送到4300-4430元/吨，山东送到4480-4560元/吨。

供应端：本周仍有新增检修计划且部分前期检修延续，预计开工窄幅下降。短期社会库存略增且绝对值仍在高位，此外新投产装置产能将进一步释放，供应量或维持高位。

成本端：昨日电石市场价格企稳运行，供需持续博弈，多数电石厂开工正常，积极出货为主，出厂价稳定运行。

下游多数待卸仍处于高位，采购价未有变化。短期外采电石PVC企业亏损环比略增，烧碱价格部分略跌，烧碱/PVC一体化盈利减少，但成本支撑作用尚不明显。

需求端：国内制品整体订单依然不佳，尤其硬制品订单较差，整体需求难有明显起色，预计短期延续刚需采购为主，价格创新低或有阶段性成交好转现象。

出口新接订单或将以基础量为主，后续关注印度反倾销的落地情况。

策略：短期基本面弱势难改且宏观暂无利好支撑，PVC价格重心或小幅下移。不过目前价格处于历史相对低位，关注后续政策预期扰动。