下游需求持续疲软 纯碱价格或延续低位震荡调整

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱主力01合约窄幅震荡调整，日内价格上行动能相对有限。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1190-1320元/吨，华东地区重碱价格约1260-1320元/吨，华中地区重碱价格约1240-1350元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱01合约基差约81元/吨，华中重碱01合约基差约-19元/吨，基差环比小幅回落。价差方面，纯碱01&05价差约-85元/吨，延续弱势调整。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约10768张，环比上期减少5张，减量来自安阳万庄。目前仓单主要分布在安阳万庄和中远海运。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，本周一国内纯碱厂家总库存171.07万吨，较上周四增加1.02万吨，涨幅0.60%。其中轻质纯碱77.05万吨，环比增加1.07万吨，重质纯碱94.02万吨，环比下降0.05万吨。此外9月份纯碱进出口数据来看，2025年9月份中国纯碱进口量在0.04万吨，环比增加0.01万吨，进口均价727.96美元/吨。2025年9月份中国纯碱出口量在18.79万吨，环比下跌2.75万吨，出口均价170.64美元/吨。

【交易策略】

现阶段纯碱盘面延续震荡调整，日内价格小幅冲高但上方均线阻力犹存，整体来看目前纯碱依然延续偏弱运行。现货市场企业出货一般，下游按需为主，低价适量成交。基本面来看，本周纯碱产业库存环比继续攀升恐令期价部分承压。目前下游需求持续疲软，对原料支撑不足，而供给端后续仍或面临增量预期，供需宽松局面短期恐难改善，价格或延续低位震荡调整。套利方面，纯碱01&05价差反套谨慎持有。期权方面前期关注卖出主力看涨期权谨慎持有，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）