沪锡供需维持双弱 预计工业硅短期将转入震荡
周一沪锡主力SN2509合约日内窄幅震荡，夜间震荡偏弱，伦锡窄幅震荡。
现货市场：听闻小牌对9月平水-升水300元/吨左右，云字头对9月升水300-升水600元/吨附近，云锡对9月升水600-升水800元/吨左右。
SMM：截止至上周五，云南及江西冶炼厂开工率为59.23%，周度环比小幅回落。社会库存为10080吨，环比减少155吨。
整体来看，云南地区原料锡矿维持偏紧，库存天数不足一个月，部分炼厂停产检修应对，同时废锡供应偏紧制约江西地区开工，精炼锡开工小幅调整，且仍有调整空间。
下游消费偏弱不改，刚需补库为主，库存环比两周去库，绝对量维持在10080吨的高位。短期供需维持双弱，预计锡价窄幅震荡。
【工业硅】：反内卷情绪波动，工业硅震荡
周一工业硅主力偏弱震荡，华东通氧553#现货对2509合约升水795元/吨，交割套利空间仍为负值，8月18日广期所仓单库存升至50710手，较上一交易日增加111手，近期仓单库存有所反弹主因西南丰水期来临后产量小幅增长，在交易所施行新的仓单交割标准后，主流5系货源成为交易所交割主力型号。
周三华东地区部分主流牌号报价基本持平，其中通氧#553和不通氧#553硅华东地区平均价在9400和9200元/吨，#421硅华东平均价为9750元/吨，上周社会库升至54万吨，近期盘面价格震荡支撑现货市场价格持稳。
基本面上，新疆地区开工率升至57%，川滇地区开工率环比回升，供应端呈现边际宽松态势。
从需求侧来看，多晶硅企业挺价氛围浓厚，但临近签单末期成交相对有限；硅片市场库存大幅下降，一体化企业前期备料低价原料后后续成本持续走高无法覆盖成本，多数企业倾向于减产主动收缩规模。
光伏电池厂商已执行原有订单为主，但政策上电池和组件出口退税政策可能面临延期，国内出口订单增量或遇阻力；组件端整体表现为弱势震荡，终端采购的抵触情绪较高需求表现不佳。
终端来看8月中旬集中式项目建设进度较弱，分布式项目装机也同比大幅走弱，工业硅社会库存上周小幅降至54.5万吨，工业硅现货市场因盘面再度冲高而震荡上行，国内反内卷情绪短期波动较大，预计期价短期将转入震荡。
