基本面驱动有限 预计PVC短期将出现回调

昨日PVC期货下行，现货市场价格偏弱震荡，部分低价成交尚可，下游采购积极性一般。

5型电石料，华东自提5710-5820元/吨，华南自提5800-5900元/吨，河北送到5710-5760元/吨，山东送到5750-5800元/吨。

供应端：下周多数检修延续且有新增检修装置，预计行业开工产量继续下行，目前大部分生产企业暂无库存压力，不过社会库存绝对值同比明显偏高，其中华东非样本库近期增幅较大，中游去库压力延续。

成本端：昨日电石市场价格大局盘整，局部跟降出厂价格。市场货源流通量充裕，各家延续积极出货状态；多数下游到货尚可，采购价格跟降后稳定。短期成本及现货均有回落，华东外采电石PVC企业延续亏损，山东氯碱企业综合仍有小幅盈利空间，短期电石价格重心下移而烧碱价格稳中有涨，成本端支撑作用暂时一般。

需求端：下游制品企业订单一般，开工暂时没有太大变化，短期商品情绪有所回落，下游观望为主。目前出口报价多稳定，交付前期订单为主，新接订单有限。 

策略：周内检修较多使得基本面存有边际改善预期，但驱动有限，短期盘面仍跟随宏观情绪变动，昨日商品情绪有所回落，PVC出现回调，不过7月存有相关政策预期，预计PVC交易逻辑仍是在弱现实与宏观预期之间博弈。