棉花需求偏弱压制上行空间 预计棕榈油短期宽幅震荡运行

【棉花】

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2409收盘报价14705元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.10%。

棉花现货价格有涨有跌，近期棉花基本面变化不大，但下游开机率持续下滑，且纺企仍以刚需低价采购为主，施压期价。

持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约34.74万手，空单持仓约37.66万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-2.92万手。

盘面来看，期价上行动力不足，上行空间受需求偏弱的压制，短期来看，预计棉花低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

【棕榈油】

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7666元/吨，较前一交易日结算价上涨54元/吨，涨幅0.71%。

据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨78元/吨。

截至6月21日当周，国内棕榈油库存为39.21万吨，较前一周增加2.45万吨，增幅6.66%，随着买船逐渐到港，国内库存在连续下滑10周后首次出现增长，关注后续实际到港情况。

产地方面，高频数据显示马来西亚6月产量或有下滑，对价格有所支撑。USDA大豆种植面积报告相对偏多，而库存报告则相对偏空，外盘大豆走势波澜不惊，油脂整体缺乏持续利多驱动，棕榈油短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。