承压局面不改 生猪期货延续弱势下行走势

生猪期货继续呈微小的下降趋势，2201合约盘初跌破合约低位，16000元吨的关口一度告破，随后，多头增仓导致期货价格交易重心回升，最终跌幅降至1.14%，报收于16090元/吨，成交量和持仓量均增加

全国生猪产能恢复超预期，带动出栏生猪继续保持高位运行。农场主村部副部长马有祥说，目前已完全恢复生产，7月底全国能繁母猪和生猪存栏量分别恢复到2017年年底的101.6%、100.2%，提前半年实现恢复目标。

华融期货分析认为，供需双方仍处于宽松态势，生猪市场价格受拖累。然而，今年第二轮中央猪肉收储即将启动，对下一阶段猪肉供应将有一定支撑。且9月后气温逐渐转凉，市场消费也将从季节性消费淡季过渡到旺季阶段，加之中秋节和国庆节的到来，将进一步拉动终端消费，给市场带来利好，但不会出现大反转。

我国连续两个月生猪出栏量突破2000万头，2017年以来月均出栏生猪2000头以上的情况鲜见，多集中在春节前两个月。本年度6、7月份屠宰量异常高，或受产能快速恢复、低价引发恐慌抛售和淘汰母猪数量增多等因素影响。农发行统计调查监测数据显示，7月全国规模以上生猪定点屠宰企业2195万头，连续第二个月超过2000万头，明显高于去年同期水平，同比增幅高达87%，创下同期纪录高位。2020年1-7月，全国规模以上生猪定点屠宰企业13080万头，同比增长51%。

广州期货研报认为，受收储消息和假日预期的提振，现货价格跌势放缓，短期或有小幅反弹。从中长期来看，生猪存栏产能高于预期，而前期冻肉库存仍未消化，猪价承压态势未改变，预计盘面震荡偏弱。