供需矛盾加剧 预计后市焦煤期货偏强运行

隔夜焦煤期货主力小幅拉涨，成交不错，持仓量减。现货市场近期行情稳中有涨，成交一般。京唐港低硫主焦煤平仓价1850元/吨，期现基差-32.5元/吨；炼焦煤总库存2168.23万吨；100家独立焦企库存可用15.97天。综合来看，受市场供需关系持续偏紧影响，近日主产区纷纷上调炼焦煤销售价格。山西焦煤三季度价格上调100元/吨，其余主产区亦有此类大幅上调价格的情况。

从供应面来看，山西、内蒙古等地部分煤矿及洗煤厂陆续恢复生产，但总体开工情况偏差，国内炼焦擅煤产出量较难。而从蒙古进口情况仍不乐观，总供应持续收紧，行情获得强支撑。

从需求面来看，近期焦化企业已被同步限产加之煤价过高，焦企暂以消化库存为主。虽然煤矿在庆典之后陆续恢复生产，但低硫主焦煤供应持续恶化的问题已被广泛关注，预计短期之内焦化企业将加大采购量。

此外，炼焦煤进口情况极不乐观，下游焦化厂、钢厂限产所带来的需求减量远远不及供应的减量，市场供需矛盾及煤种结构性供应恶化的问题仍在加剧，预计后市将偏强运行，重点关注蒙古煤通关情况及煤矿复产进度，建议投资者偏多看待。