终端追高动力不足 豆粕继续偏弱震荡

美豆自身供需预期偏紧，国内进口到岸成本依旧高企，进口大豆成本中枢下跌空间有限，为国内豆系品种提供了下跌缓冲支撑。

国内方面，暂时没有打开商业化进口窗口，国储采购并在国内拍卖轮库为主，2026年11月10日，中储粮油脂有限公司委托继续，关注销售结构。目前油厂大豆供应充足、库存高，压榨节奏难以显著放缓，豆粕产出端压力具有持续性。需求端饲料企业采购以按需随采、刚需为主，物理库存天数虽有小幅回升，但终端追高动力不足。

预计短期内豆粕现货价格随盘继续偏弱震荡。