铁水产量回落叠加钢厂压价 短期焦炭或暂稳行

1、基本面：焦企的供应弹性被利润亏损牢牢限制，这构成了现货价格的底部支撑。独立焦企产能利用率维持小幅限产状态。吨焦亏损虽有所收窄，但多数焦企仍处于盈亏线边缘，提产动力匮乏；中性

2、基差：现货市场价2040，基差102.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存615万吨，港口库存207万吨，独立焦企库存62万吨，总样本库存884万吨，较上周减少36万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：供应端因亏损而限产，更多起到托底作用，尚不足以改变市场运行方向；需求端铁水产量回落叠加钢厂压价，成为价格下行的主导力量，预计短期焦炭或暂稳行。焦炭2701：1900-1950区间操作。