玻璃：冷修带动去库 短期上涨后触顶转弱

【市场回顾】

据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动4至912元/吨，湖北大板市场价变动0至990元/吨，华南大板市场价变动0至1190元/吨，浙江大板市场价变动0至1100元/吨。

【重要资讯】

1.利润：本周（20261030-1105）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-161.17元/吨，环比-5.72元/吨；以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润-152.26元/吨，环比+9.30元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-179.98元/吨，环比-0.86元/吨。

2.库存：截止到20261105，全国浮法玻璃样本企业总库存6896.2万重箱，环比-155.7万重箱，环比-2.21%，同比+9.23%。折库存天数32.2天，较上期持平。

3.开工率：截至2026年11月5日，浮法玻璃行业开工率为65.87%，比10月29日-1.02个百分点；浮法玻璃行业产能利用率为69.97%，比10月29日-1.45个百分点。

4.产量：截至2026年11月5日，全国浮法玻璃日产量为14.03万吨，比10月29日-2.03%。

【逻辑分析】

玻璃本周上涨走势，冷修产线集中落地，厂家涨价配合盘面产销好转，本周玻璃去库2.2%。供应端，浮法玻璃日熔量14.03万吨，环比下降2900吨。本周玻璃周度厂家库存环比下降2.2%至6896.2万重箱，但同比+9.23%依旧有压力。湖北沙河均去库，分别为-2.8%和9.2%。但节后累库压力叠加北玻南运仍为潜在担忧。需求疲弱节前下游或提前放假，越临近春节，基本面表现越被动。年末若绝对价格、库存及市场情绪能引发供应集中变动，价格仍有调整空间，否则以偏弱运行为主。短期交易冷修及天然气冬季上调，叠加空头减仓离场，价格上行。但预计下周玻璃价格触顶转弱。

【交易策略】

1.单边：预计下周玻璃价格触顶转弱。

2.套利：观望

3.期权：观望