铝锭社会库存去库速度放缓 沪铝震荡偏弱

•行情回顾：沪铝主力合约AL2612震荡偏弱，报收于23035元/吨，跌0.52%。长江有色A00铝锭现货价格23410。氧化铝主力合约AO2701震荡偏弱，报收于2621元/，跌0.3%。安泰科及百川氧化铝现货价格均价为2665.5元/吨。铸造铝合金主力合约AD2701震荡偏弱，报收于22555元/吨，跌0.29%。江西保太ADC12价格为23700元/吨。

•重要资讯：中国10月标普全球制造业PMI录得52.0，较9月的52.1微降0.1个百分点，连续11个月站稳荣枯线上方，为2021年中期以来最长连续扩张周期。产出增速加快至六个月最高，新订单连续第17个月扩张，支撑整体景气维持积极态势。

•市场逻辑：供应方面，上周电解铝企业多继续保持稳定生产，暂无减产、复产出现，新疆地区某电解铝企业继续释放少量新投产产能，行业整体开工继续保持高位微幅增长，目前中国电解铝开工产能4527.9万吨，较上周微幅增加1万吨。氧化铝方面，上周氧化铝供应并无明显变化，目前氧化铝市场生产变化较少，个别企业短期检修，但影响有限，供应仍旧宽松。截至10月29日，中国氧化铝建成产能为12330万吨，开工产能为9640万吨，开工率为78.18%。需求方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比回升0.2个百分点至61.9%，内部延续分化，淡季特征显现。原生铝合金开工率提高0.2个百分点至60.8%；铝板带开工率持稳于69.2%；铝线缆开工率持平于64.4%；铝型材开工率回落0.5个百分点至52.5%；铝箔开工率持稳于71.1%；再生铝开工率回升1.1个百分点至53.3%。库存方面，国内铝锭社会库存继续去库但速度放缓，伦铝库存环比继续减少。

•交易策略：市场情绪走弱有色集体调整，建议暂时观望或偏空思路为主，铝上方压力区间24000-24500，下方支撑区间22000-22500，期权方面可买入虚值看涨期权做保护。氧化铝现货价格环比持平，盘面受化工板块影响走弱，建议逢高沽空分批建仓，上方压力区间2700-2800，下方支撑区间2400-2500，可买入虚值看涨期权做保护。再生铝合金处于旺季尾声，行业开工率环比暂时持平，盘面和铝价联动密切但波动稍小，建议暂时观望或偏空思路为主，上方压力区间24000-24500，下方支撑区间22000-22200，期权方面可买入虚值看涨期权做保护。