白糖：制糖集团报价小幅下滑 郑糖盘面延续区间走势

【行情分析】

洲际交易所（ICE）原糖期货下跌近4%，触及一个月低点，延续近期跌势，因基金缩减多头头寸。另外，印度10月糖产量强劲也加剧了近期价格疲势。印度糖厂压榨进度加快，截至10月31日产糖84.5万吨，而上一榨季同期产量仅为10万吨。该联合会分邦榨糖报告显示，截至10月31日，已有152家糖厂开榨，去年同期仅有31家。国内市场，新榨季压榨持续推进，广西、云南主产区新糖陆续上市，新增货源持续释放；叠加前期结转库存高企，国内供应压力仍在，压制糖价上行。需求端亮点不足，下游终端、贸易商观望情绪浓厚，仅维持刚需小单采购，主动备货意愿不强，现货走货偏慢。整体而言，短期糖价暂无明确单边趋势驱动，上下空间有限。

【基本面消息】

国际方面：

美国农业部下属的农业部海外农业局(FAS）在一份报告中称，下调欧盟2026/27年度(10月开始）糖产量预估至1,315万吨，此前预估为1,435万吨。创纪录的低种植面积和严重的夏季干旱导致欧盟甜菜产出下降至自2017年以来的最低水平。

巴西农业部公布的数据显示:巴西中南部10月上半月食糖产量为187万吨，较去年同期下降27.1%。甘蔗压榨量2730万吨，同比减少21.3%。甘蔗压榨量2730万吨，同比减少21.3%。乙醇产量同样下滑26.1%，至15.3亿升。

国内方面：

据海关总署公布的数据显示，海关总署公布的数据显示，2026年9月份我国进口食糖26万吨，同比减少29万吨。2026年1-9月我国累计进口食糖251万吨，同比减少66万吨。25/26榨季我国累计进口食糖429万吨，同比减少34万吨。

海关总署最新数据，2026年9月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量3万吨，同比减少12.10万吨。其中，9月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉进口量2.90万吨，同比减少1.22万吨；税号2106.906项下糖浆与白砂糖预混粉进口量0.09万吨吨，同比减少10.88万吨。1-9月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量74.42万吨，同比减少13.96万吨。

【操作建议】短期观望

【评级】区间震荡

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