现货鸡蛋回到历史中性区间 期价短期随现货偏弱震荡

•行情回顾：周三，鸡蛋期价低开高走，近月合约强势反弹，本周鸡蛋现货价格止跌反弹，全国均价3.90元/斤左右，环比上周涨0.15元/斤左右。10月份以来生鲜板块连续大跌后资金开始减仓，市场情绪集中释放，鸡蛋远月期价对板块补跌，10月份处于下半年传统淡季，现货跌幅逐步与往年同期持平。鸡蛋远月01合约跟随农产品板块破位下行，远月期价当前受产能预期压制已经对现货大幅贴水，养殖成本可能持续走高的情况，鸡蛋远月继续下跌的空间可能受限。今日河北现货3.60元/斤，环比0.07元/斤，JD2611合约收于3619元/1000斤，环比47元/1000斤，期价仍然深度贴水现货。

•重要资讯：截止10月24日当周，淘鸡日龄543天，周环比提前3天，同比高43天，养殖利润0.63元/斤，周环比降0.29元/斤，同比高0.93元/斤，9月份开始养殖户集中淘汰老鸡放量增加，另一端新开产量同步上升，但低于淘汰鸡量，在产存栏量环比回落，卓创数据显示9月末在产蛋鸡存栏量12.67亿羽，环比降1.17%，同比低7.38%。

•交易逻辑：四季度消费环比高位回落，将逐步带动养殖户淘鸡增加，当前鸡龄逐步至历史高位水平回落，新增开产整体有限的情况下，鸡蛋现货价格在10月底淡季低点可能跌幅不会太大，四季度养殖成本可能成为影响存栏的主要边际变量。

•交易策略：当前鸡蛋绝对价格已经回到历史中性区间，波动率高位回落。现货阶段性供需拐点出现，因此期价短期跟随现货偏弱震荡，另一端饲料价格反弹对蛋价边际形成支撑。交易上，谨慎投资者观望，激进投资者波段逢低做多2612合约或买1抛3正套，2012合约参考支撑位3000-3200，压力位3650-3750。关注近期农产品整体波动。

•风险提示：开产量超预期、商品系统性涨跌，消费不及预期，饲料原料价格，天气。