市场供需双弱格局持续 沥青随原油高位震荡

周三，上期所沥青主力合约BU2701收涨3.29%，报5054元/吨。百川盈孚统计，10.26当周国内沥青厂装置开工率为22.92%，环比下降1.14%；当周社会库存率为11.20%，环比下降0.34%；当周国内炼厂沥青总库存水平为11.57%，环比下降1.20%。

从基本面看，国内重质原料供应紧张问题尚未完全缓解，炼厂开工及沥青产量仍处于历史同期偏低水平，对沥青价格形成一定支撑。不过，北方施工窗口期结束，节前赶工进入尾声，降雨以及降雪天气进一步阻碍刚需，部分地区厂库库存出现回升，库存累库拐点初现。

整体来看，短期沥青市场供需双弱格局或持续存在，预计沥青价格跟随原油高位震荡，供应和库存低位仍将给予沥青价格一定底部支撑，但11月地炼排产进一步增加、需求进入季节性淡季和部分地区厂库连续两周累库之下，沥青市场供需缺口进一步收窄，关注北方道路施工收尾进度和11月炼厂复产兑现情况。