甲醇采购积极性不足 原油或维持震荡整理走势

【甲醇】（MA）

核心逻辑：近期国内甲醇期货高位回落，盘面围绕供需矛盾展开震荡。

供应端，国内前期检修装置陆续复产，整体开工率回升，内地货源释放增加；沿海港口本周到港量有所回升，港口库存由低位开始累库，现货流通宽松预期升温，对期价形成压制。

需求端表现偏弱，核心下游MTO装置利润承压，部分企业检修停车，采购积极性不足，终端跟进乏力，现货交投清淡。

随着地缘因素逐渐消化，甲醇步入多空分歧阶段，短期甲醇期货或维持震荡整理的走势。

【原油】（SC）

核心逻辑：近期国内SC原油期货高位回落，地缘溢价集中回吐，期价承压下行。

供应端，前期市场交易中东地缘冲突带来的供给中断风险，OPEC+维持减产托底，全球原油库存整体偏低，对油价形成支撑。

但周内区域局势缓和，供应中断预期降温，外盘油价回调带动内盘走弱，国内原油生产保持平稳，进口到港节奏维持正常。

需求端，国内炼厂开工处于季节性调整阶段，成品油刚需尚可，但下游化工品利润偏弱，深加工需求跟进不足，终端消费未出现超预期回暖。

随着地缘因素逐渐消化，油市步入多空分歧阶段，短期原油期货或维持震荡整理的走势。