原生铅综合成本线上移 再生铅开工低迷沪铅下方震荡筑底

10月19日沪铅期货行情走势显示，主力合约今日开盘报9474元，目前报9483元，涨幅0.69%，盘中最高价报9565元，最低价报9454元，昨日结算价报9418元。

银河期货方面表示，基本面来看，国内冶炼厂检修与复产共存，但复产节奏不及预期，部分地区出现供需错配现象。需求端，节后下游积极采购，带动国内社会库存明显去化。需要关注的是，当前下游原料库存有所提升，若铅价上行，或抑制采购情绪。短期来看，基本面多空因素共存，预计铅价维持区间震荡

国投期货方面表示，进口货源普遍不能用于交割，再生铅开工低迷，原生铅综合成本线上移，短期暂不支持铅价深跌。钠电池替代隐忧之下，需求端亦不乐观。国内低价进口粗铅货源较充分，炼厂利润若修复，可能快速提开工，从而改变平衡预期，所以铅价上方空间也有限，沪铅总体年线下方震荡筑底看待。

铅产业链要闻

加拿大矿企Guanajuato Silver发布2026年第三季度生产报告。季度铅产量约325吨，同比增长20.0%；锌产量约412吨，同比增长22.5%。产量均来自墨西哥托皮亚矿山。公司各矿山合计选厂处理矿石13.18万吨，环比增长14.6%。其中瓦伦西亚纳矿山群暂停开采，博拉尼托斯等矿山处理量增加抵消减量并推动总处理量增长。

10月9日至15日，国内37家再生铅冶炼企业周度产量为3.42万吨，产能利用率34.13%，较前一周增加0.43万吨，环比增长14.38%。江苏炼企设备检修结束后生产恢复正常，贡献增量。再生铅企业成品库存环比减少0.11万吨，现货市场货源紧张，电池厂仍有补库需求。

10月9日至15日，河南原生铅周产量2.83万吨，产能利用率89.43%，环比-2.75%，同比-6.29%，下周预测2.79万吨；湖南周产量0.46万吨，产能利用率53.30%，环比持平，同比-19.30%，下周预测0.47万吨；江西周产量0.31万吨，产能利用率80.83%，环比3.33%，同比-3.13%，下周预测0.31万吨。