延迟焦化利润差减少 原油下跌致沥青短期支撑走弱

10月12日午盘，沥青主力合约大幅下行，目前盘内报5111元，跌幅3.91%。伴随传统淡季的来临和沥青价格的高企，沥青需求预计环比回落，推算沥青市场供需先紧后松，总库存拐点将出现在11月，关注沥青月差和裂解价差走弱的机会。

国信期货：警惕获利盘兑现压力

当前国内炼厂开工负荷维持在中低位，供应端给予沥青价格一定的支撑。随着旺季施工窗口开启，终端项目作业节奏加快，下游备货意愿升温。地缘层面，中东局势未发生实质性升级，美伊围绕霍尔木兹海峡的对峙仍维持拉锯状态，布伦特原油价格高位震荡。总体看，中东地缘局势仍存在反复可能，但短期价格处于高位区间，需警惕获利盘兑现压力。操作上建议以震荡思路对待，不宜盲目追多，可关注区间下沿企稳后的反弹机会，同时密切跟踪原油价格波动对沥青成本的传导影响。

大越期货：支撑走弱

高于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。成本端来看，日度加工沥青利润为446.88元/吨，环比减少20.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为-408.7475元/吨，环比减少29.45%，沥青加工利润减少，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。