AI需求预期回暖 锡价受振反弹

周一沪锡主力SN2610合约日内横盘震荡，夜间高开低走，伦锡震荡偏强。现货市场：小牌对10月升水500-升水900元/吨左右，云字头对10月升水900-升水1200元/吨附近，云锡对10月升水1200-升水1500元/吨左右不变。SMM：截止至上周五，社会库存减少708吨至8717吨。云南及江西冶炼厂周度开工率为64.94%，环比减少0.94%。

整体来看，Meta的AI智能体Muse发布重新点燃了市场对CPU的热情，芯片股集体爆发，费城半导体指数大涨超4%。叠加国际油价大幅下跌，缓解了市场对通胀的担忧。冶炼企业周度开工率延续环比小幅回落，同时下游节前逢低备货，社会库存转为小幅减少708吨，去库提供支撑。但消费改善有限，叠加原料供应未有新增扰动，难以提供单边上涨驱动。短期在AI需求预期回暖支撑下，预计锡价延续反弹修复，上方关注40日均线附近阻力。