国内评级展望被下调 金属普遍承压伦锌大幅下挫

昨日国内评级展望被下调，出于对消费复苏的担忧，基本金属普遍承压，伦锌日间大幅下挫，日内触及低点2415美元，最终收报2418美元，跌幅0.84%。

现货市场，上海现货对2401合约升水100-升水110，华南市场对2301合约升水80-升水110。近期市场对于宏观经济复苏的节奏出现担忧，周边商品普遍承压；从国内复苏节奏看，经济恢复确存在波折；但品种特性上看，由于供应端利润过低，从锌矿源头紧缺延续，叠加TC的下调，令冶炼利润过低，因而市场开始关注一季度冶炼减产的力度，锌价暂时依旧维持震荡，锌价来到支撑位2430附近，沪锌主力测试下方20400/20500一线，建议逢低买入。

昨日伦锌震荡运行，夜间震荡走高，收报3881.5美元，涨幅1.86%。现货市场，上海市场对10合约升水80-升水70，广东市场对10合约平水-贴水65.中秋国庆长假在即，下游备货有所增加。微观调研，显示10月国内炼厂检修规模有所收窄，但由于三季度末-四季度初市场开始对明年锌矿长单有所讨论，目前情形下，炼厂需要更多减产才能换回谈判空间。近期美联储票委言论偏鹰，市场对于美联储加息的节奏担忧推升显著，此外，LME0-3back回落显著，因而需要静待情绪释放，建议补库需求短期可先观望。

投资策略：短期观望

风险提示：消费表现超预期