工业硅基本面边际改善 多晶硅承压下行

【工业硅】

市场分析

2026-09-07，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2611开于8820元/吨，最后收于8710元/吨，较前一日结算变化（-135）元/吨，变化（-1.53）%。截止收盘，2611主力合约持仓31.44万手，2026-09-06仓单总数为33494手，较前一日变化-24手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9400-9500（0）元/吨；421#硅在9500-9700（0）元/吨，新疆通氧553价格8700-8800（0）元/吨，99硅价格在8700-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

SMM统计9月3日工业硅主要地区社会库存共49.2万吨，较上周保持不变。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14200（100）元/吨。下游多晶硅需求持续弱势，硅片厂优先去库为主，仅刚需采买。有机硅，铝合金需求基本持稳，多以试探性询单为主。

供给端：近期新疆大厂减产预计在9月显现，供应端预期收缩利好价格。

策略

工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有所收缩叠加成本端电价上调为价格提供支撑。需求端多晶硅产量有所上涨，有机硅，硅铝合金仍按需采购，需求端整体小幅改善。目前价格短期盼涨情绪浓厚，但上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、政策端扰动；

2、多晶硅企业开工变化；

3、宏观及资金情绪；

4、有机硅企业开工情况。

【多晶硅】

市场分析

2026-09-07日，多晶硅期货主力合约2611震荡下跌，开于38495元/吨，最后收于37065元/吨，收盘价较上一交易日变化-1.89%。主力合约持仓达到11.58万（前一交易日11.36万）手，当日成交7.73万手。

多晶硅现货价格上涨，据SMM统计，N型料39.00-42.50（0.10）元/千克，n型颗粒硅39.00-40.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存31.30，环比变化1.29%，硅片库存30.78GW，环比0.79%，多晶硅周度产量26400.00吨，环比变化0.38%，硅片产量11.32GW，环比变化0.71%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.09（-0.01）元/片，N型210mm价格1.19（-0.01）元/片,N型210R硅片价格1.09(-0.01)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.30(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.71-0.71（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.72-0.73（0.00）元/W。

近期多晶硅价格主要处在政策强预期与基本面弱现实的博弈当中，价格维持区间震荡。

策略

目前多晶硅价格在政策预期降温与现货成交不畅的压制下回落，前期"反内卷"带来的涨价预期逐步冷却。虽政策端表态转向保供稳价，但基本面供强需弱的格局尚未改变，库存高位去化艰难，价格缺乏持续上涨的驱动。短期关注现货报价与成交情况以及库存去化进度，中长期关注能耗新标对产能出清的实际效果，弱现实下多晶硅价格预计维持震荡。

单边：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、供需博弈情况。

2、资金情绪影响。

3、政策扰动影响。

4、中东地区战争对海外光伏需求影响。

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