地缘冲突叠加供需缺口 原油短期维持高位运行

9月4日午盘，原油主力合约维持低位震荡，目前盘内报685.3元，跌幅0.81%。在伊朗宣称对美军基地发起最新打击后，国际油价走势稍涨。随着美伊重新陷入针锋相对的军事打击，近期经霍尔木兹海峡运输的原油恢复势头面临逆转风险。国际油价走势拉锯，Brent预计在92-98美元/桶。

国投期货：维持高位运行

IEA与EIA预计2026年全球供应同比缩减430万至530万桶/日，三季度缺口扩大至180万至384万桶/日，库存持续去化、美国战略储备跌破3亿桶，供应收缩强于需求下调，为油价提供坚实支撑。短期原油受地缘冲突与供需缺口共振，价格维持高位运行，但波动风险显著放大，一旦局势缓和或获利盘集中涌出，回吐压力将迅速显现，操作上建议严格控制仓位，及时锁定利润，警惕情绪反转带来的剧烈震荡。

广州期货：关注美伊局势变化 油价短期震荡调整

随着本周美伊军事冲突恢复，地缘局势紧张将持续更长时间。根据Kpler周三发布的初步航运数据，有4艘货轮穿过了霍尔木兹海峡，这一数字低于约13艘的10日平均数值。美国能源部数据显示，截至8月28日当周，美国战略石油储备的原油库存减少约310万桶，总量降至2.866亿桶，比最大容量低4.45亿桶。美国战略石油储备的最低存量应在2.5亿至3亿桶之间；低于这一水平时，就难以高效地抽取和加工石油了。技术面，油价短期震荡调整，关注上方压力情况。操作建议：前期多单可止盈减仓。