甲醇短期受地缘溢价驱动偏强 PX下游支撑不足

【甲醇】

基本面看，供应端内地装置检修与复产并存、企业库存偏低、销售压力不大，港口库存虽窄幅积累但整体仍处低位；需求端，MTO装置部分重启带动开工小幅回升，新疆恒有装置重启，传统下游刚需支撑，需求边际改善。

综合来看，甲醇短期受地缘溢价驱动偏强，操作上短线偏强但不宜追高，关注美军行动后续、海峡实际通航与MTO重启节奏，警惕高波动下的双向风险。

【PX】

PX主力2611早盘涨幅较大。中石化8月PX结算价8640元/吨，9月PX挂牌价8500元/吨。周一凌晨，美伊之间再度爆发军事冲突，令地缘担忧情绪再度升温，成本端油价上行。整体而言芳烃表现钝化，但仍由成本逻辑主导。

近期装置陆续重启，供应端有持续提升趋势，下游支撑不足，PX表现仍较其他芳烃品种偏弱。但另一方面，仍有部分二甲苯装置预期回归，后市仍有供应增量预期，当前市场消息面交织，短期关注油价和石脑油价格变动，成本逻辑主导市场，周内连续上涨，注意风险。