欧美央行延续鹰派补库存疑 集运远期运价上行受限

9月1日午盘，集运指数主力合约弱势震荡为主，目前盘内报1895.5元，跌幅0.16%。目前，MSK的AE3航线9月多数船舶已回归正常运营节奏，但其余航线仍存在不同程度的延误，后续需持续关注国内沿海港口的疏港进度。地缘方面，美伊在霍尔木兹海峡对抗加剧，双方围绕布雷与反布雷展开有限军事互袭。

华联期货：美伊冲突升级 集运远月延续调整

当地时间8月31日凌晨，伊朗向美军基地发射导弹，此前美方对伊朗拉腊克岛的军事设施实施了轰炸，地缘再度升级。当前欧洲、南美东海岸及印巴等多个核心区域港口拥堵问题再度恶化，区域物流周转效率下降，短期市场有效运力被动收缩。宏观与地缘层面，7月中国进出口水平延续高增，部分港口拥堵加剧，极端天气扰动发运节奏，近月合约基本面支撑较强；但欧美央行延续鹰派立场，海外补库的可持续性存疑，远期运价上行空间受到限制，EC2610等远月合约估值仍存压力。

银河期货：即期市场揽货压力显现

需求边际放缓，长协订单尚可，即期市场揽货压力显现，不过目前船司尚未开启大规模激进降价，调降节奏较为温和。下周亚欧空班由2个增至4个，表明船司开始加强供给管理。策略上，产业套保方面，船企、货代企业可逢高分批布局卖出套期保值（EC2610或EC2701合约），对冲后续运价下行风险。