货源流向美国LME库存低位 逼空预期致铜价易涨难跌

8月31日午盘，沪铜主力合约震荡偏强，目前盘内报108970元，涨幅0.32%。地缘扰动仍存，刚果金禁止出口铜精矿，铜价再次逼近历史新高，但全球经济相对疲软，谨慎盲目追涨，沪铜2610：日内106000~110000区间操作。

东吴期货：铜价仍易涨难跌

宏观面沃什放鹰但仍处预期层面，对有色金属影响有限，矿端供给偏紧致铜精矿TC持续下滑，近期进口持续深度亏损带动国内现货货源偏紧，现货升水持续走高，国内低库存对铜价形成较强支撑，关税预期下全球货源持续向美转移，海外LME低库存下9月仍具软逼空条件，铜价仍易涨难跌，短期博弈主线在宏观面美联储政策走向，关注8月就业及通胀数据、232铜关税落地情况及国内金九银十旺季需求兑现程度。

光大期货：联储加息预期强化 铜价上方空间继续受限

宏观上杰克逊霍尔年会上沃什发言偏鹰派推动美元指数大幅反弹，如果未来两周的就业和通胀数据不够好，9月联储加息概率或进一步提增，对铜价形成阶段性压制。基本面，矿端极度紧缺继续托底价格，国内低库存背景下博弈旺季消费，持续关注LME库存及注销仓单变化，整体基本面表现依旧强势，宏观不确定性或继续压制上方空间，CU2610合约主运行区间参考10.6-11万。