焦炭：焦炭第二轮提涨落地 盘面跟随焦煤定价

【期现】

焦炭现货提涨加速，期货维持强势。焦炭现货第二轮提涨落地，涨幅扩大到100元每吨（湿熄焦100/干熄焦110）。吕梁准一级干熄焦1860。唐山准一级干熄焦2010。日照港准一级焦1930（+100）。

【利润】

截止8月21日，受焦炭第一轮提涨落地，已开始提涨第二轮。第一轮提涨后，因焦煤涨幅更大，焦化利润并未改善。全国独立焦化厂全国平均吨焦-203元/吨；山西准一级焦平均盈利-142元/吨，山东准一级焦平均盈利-75元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利-289元/吨，河北准一级焦平均盈利-43元/吨。

【供给】

截至8月21日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量59.7万吨/日，周环比-1.5万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨/日，周环比持平，总产量为107.1万吨/日，周环比-1.5万吨/日。

【需求】

截至8月21日，日均铁水产量237.7万吨/日，环比-0.52万吨/日；高炉开工率82.8%，环比+0.16%；高炉炼铁产能利用率89.25%，环比-0.19%；钢厂盈利率32.47%，环比-1.3%。

【库存】

受减产影响，焦炭去库。截至8月21日，焦炭总库存1024.7万吨，周环比-29万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存104万吨，周环比-20万吨，247家钢厂焦炭库存640.5万吨，周环比-11.5万吨，港口库存280.1万吨，周环比+2.5万吨。

【观点】

受原料到货紧张并且成本上升影响，区域内焦企亏损加大，焦炭供应再度收紧。下游钢厂考虑短期无进一步减产计划且自身库存水平不高采购积极性旺盛，个别已经提前加价加量采购。目前河北主流市场落实首轮涨价后一级冶金焦报价2065-2120元/吨，部分钢厂已经接受第二轮涨价，第二轮涨幅扩大至100-110元/吨。周度数据显示，焦炭持续减产，库存下降，焦炭现货趋紧+焦煤成本上升共同推涨焦炭期货。虽然焦炭现货趋紧，但后期定价主要跟随焦煤波动。昨日焦炭弱于焦煤，焦化利润下跌。警惕焦煤近月走弱，带动焦炭价格回落。

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