低库存刺激钢厂补库意愿 供需博弈焦炭短期震荡运行

8月27日午盘，焦炭主力合约小幅上涨，目前盘内报2135.5元，涨幅0.90%。焦炭盘面贴水，持续关注安监对焦煤的影响程度，观察钢材库存消纳情况，“正反馈”行情仍需等待，价格大概率震荡上行为主。

大越期货：暂稳运行

下游日均铁水产量维持在高位，为焦炭消耗提供了坚实的刚性底座。虽然钢厂自身利润空间受挤压，但在自身焦炭库存偏低及现货趋紧的背景下，终端采购情绪有所回暖，补库意愿增强，且对焦炭第二轮的提涨表现出较好的接受度，预计短期焦炭或暂稳运行。

光大期货：震荡运行

上游炼焦煤价格持续高位运行，焦企入炉成本走强使得焦企深度亏损，焦企生产积极性不佳，河北、东北地区焦企主动进一步落实减产、限产或检修，焦企整体开工负荷集中在7-8成左右，部分顶装焦化厂开工负荷已降至6成左右，焦炭供应近期偏紧。成材端表现偏弱，钢厂利润空间受到挤压，部分钢厂复产带动刚需回升，部分钢厂自身焦炭库存水平不高，低库存状态进一步刺激了钢厂的补库意愿，预计短期焦炭盘面震荡运行。