供应增量兑现PXN存回落压力 PX随原油弱势震荡运行

8月20日午盘，对二甲苯主力合约震荡盘整回落，目前盘内报8234元，跌幅1.15%。近期px和pta库存均比较紧张，但PX开工率已经在逐步回归中，预期短期内px供给会有所好转，但成本端原油回归时间目前仍不确定。若原油迟迟不归，会对聚酯链气氛产生一定压制，px端，ta端以及聚酯端px的开工率都难以进一步回复。

银河期货：震荡偏强

美伊局势僵持，地缘风险仍未消退，油价高位震荡。本月中下旬中金石化、福化集团、浙石化、威联化学、盛虹炼化PX检修装置陆续重启，PX供应回升；前期因台风减产的PTA装置目前已陆续恢复，PTA检修重启，供应回升，加工费压缩。下游聚酯开工偏弱，终端订单不足，目前PTA工厂库存以及聚酯原料库存低，终端需求有待恢复，价格震荡偏强。

五矿期货：随原油成本端弱势震荡

当前PX仍处供应偏紧格局。月初华东台风导致PX航运受阻，叠加国内多套炼化装置仍在检修期，供需缺口阶段性拉大，供应偏紧为当前行情的主导逻辑。节奏上看，前期检修的炼化装置于8月中旬集中重启，本周PX装置负荷延续回升，预计供应增量逐步兑现，PXN存一定回落压力；PX绝对价格仍跟随原油成本端弱势震荡，需警惕地缘波动风险。