预计本周甲醇震荡为主 沥青成本支撑走弱

【甲醇2609】

1、基本面：上周国内甲醇价格震荡偏弱运行，本周有装置有停车检修计划，局部供应收收缩；同时烯烃山东部分MTO项目有重启计划，需重点关注，但淡季下整体需求恢复有限；港口受封航影响，卸货及累库节奏放缓，远期到港收缩预期对市场心态形成一定支撑。然下游需求偏弱制约仍在，基本面多空争夺。目前美伊直接冲突有一定缓解，但围绕海峡控制权与代理人行动的博弈仍在加剧，地缘局势对油价的扰动仍是影响甲醇价格的关键变量。预计甲醇市场以震荡运行为主。需关注MTO装置运行情况、中东局势等；中性

2、基差：江苏甲醇现货价为2565元/吨，09合约基差34，现货升水期货；偏多

3、库存：截至2026年8月6日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.63万吨，较上周期库存小幅累库1.90万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源上涨0.68万吨至38.76吨；中性

4、盘面：20日线向上，价格在均线下方；中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、预期：预计本周甲醇价格将震荡为主。MA2609：2450-2560震荡运行。

【沥青】

1、基本面:供给端来看，根据隆众对92家企业跟踪，根据隆众对92家企业跟踪，其中2026年5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，降幅16.2%，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为22.8308%，环比增加2.277个百分点，全国样本企业出货16.12万吨，环比增加0.12%,样本企业产量为38.1万吨，环比增加11.08%,样本企业装置检修量预估为119万吨，环比减少12.30%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为22.9%，环比增加0.11个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为9.7%，环比减少0.12个百分点，低于历史平均水平；改性沥青开工率为11.6425%，环比增加2.75个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为26%，环比增加1.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为28.5%，环比增加0.50个百分点，低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。成本端来看，日度加工沥青利润为403.29元/吨，环比减少25.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为193.35元/吨，环比增加11.60%，沥青加工利润减少，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏空。

2、基差:08月10日，山东现货价4330元/吨，10合约基差为310元/吨，现货升水期货。偏多。

3、库存:社会库存为68.2万吨，环比减少3.26%，厂内库存为74.1万吨，环比增加1.51%，港口稀释沥青库存为库存为16万吨，环比持平。社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存持续持平。偏多。

4、盘面:MA20向上，10合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。

6、预期:炼厂近期排产有所增产，提升供应压力。旺季刺激需求恢复整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走弱，成本支撑短期内有所走弱；沥青2610:在4141-4243区间震荡。