原油回落美元走弱提振有色情绪 锌价短期高位偏强运行

8月11日午盘，沪锌主力合约震荡走高，目前盘内报25740元，涨幅0.70%。 LME市场，锌锭注销仓单抬升，注册仓单跌破短期震荡区间，挤仓风险抬升，伦锌月差持续走强，结构性风险抬升。叠加原油回落、美元走弱提振有色情绪，带动锌价突破走强，短期预计锌价高位偏强运行，存在结构性风险。

铜冠金源期货：LME近月多空博弈加剧 锌价高位震荡

整体来看，美伊谈判前景再度蒙上阴影，国际油价大幅反弹，加剧了市场对美国通胀上行风险的担忧情绪，同时，英伟达5000亿美元AI融资磋商消息拖累美股。下游保持看跌情绪，且受台风影响，采买减弱，不过部分锌锭出口，缓解累库压力，社会库存持续小幅回落。短期看，市场风险偏好转弱，且随着LME近月交割临近，多空博弈加剧，锌价追涨谨慎，谨防海外流动性风险解除带来价格回落风险。

国投期货：高位偏强

盘面遵循矿端定价，TC回落，出口窗口打开，跨市正套资金存阶段性止盈需求，沪锌反弹压力或减弱。8月国内炼厂检修后复产，供应端压力增加；需求处于淡旺季切换阶段，社库整体延续高位震荡，下行拐点仍有待进一步确认，锭端供求矛盾不足，沪锌期限结构偏平。2026年上半年，锌锭仍处于净进口状态，不利于内外价差的弥合。7月以来随着沪伦比持续走低，锌锭出口放量预期走强。内外价差进一步走扩空间有限，但基本面整体外强内弱延续，预计沪伦比低位震荡，沪锌高位偏强看待。