厄尔尼诺与生柴政策形成支撑 棕榈油宽幅震荡偏强运行

8月4日午盘，棕榈油主力合约小幅上涨，目前盘内报9311元，涨幅0.36%。MPOB月报显示马棕6月产量环比增加8.1%至163.88万吨，出口增加至120.4万吨，月末库存环比增加4.79%至254.41万吨。目前船调机构显示7月目前马棕出口数据环比增加5.12%，后续进入增产季，棕榈油供应上压力有所增大。

中金财富期货：因原油大跌震荡回落

船货检验机构发布的数据显示，7日马来西亚棕榈油出口增幅为12%-19.5%。在8月10日MPOB发布月报前，一项调查显示，马来西亚7月棕榈油库存预计连续四个月增加，有望达到261万吨2月以来最高水平。周一国内油脂期货市场维持弱势震荡行情，棕榈油期货因原油大跌而震荡回落；豆油期货日K线录得六连阴，与CBOT豆油联动性较高。在库存高企和超强厄尔尼诺的共同影响下，棕榈油市场维持“弱现实、强预期”特征。

银河期货：政策与气候预期托底 宽幅震荡偏强运行

远期存在厄尔尼诺减产预期、印尼 B50 生柴政策托底；短期受制于产地增产、国内持续累库、终端淡季需求疲软。原油价格构成重要中间变量，油价走强会改善生柴预期，利多棕榈油。短期 P2609 维持区间震荡偏强思路，下方政策与成本支撑限制深度回调空间。趋势行情需要两大信号确认：一是马来西亚库存由累库转为持续去库；二是国内现货成交放量、商业库存拐点出现。